返回 富人屋v918

富人屋v918

发稿时间:2019-05-21 03:09 来源:富人屋v918 阅读量:677
富人屋v918

富人屋v918

富人屋v918富人屋v918富人屋v918 实际上港股资本市场的回购潮已经不是第一次出现。统计港股市场2009年至2018年9月21日的实施的回购交易笔数和回购金额,结果如下图。 可以发现回购交易笔数和回购金额的高低点并不是完全对应的,这是可以理解的,毕竟不同行业、不同公司对应的市值体量是完全不同的。从10年期的数据来看,地产行业实施回购的次数和金额体量都很高;银行回购的次数很少,但总金额量很大;而纺织、服饰及个人护理行业实施回购公司数量很多,但是总体的金额占比较少。 所以如果从回购体现市场情绪来考察,只看回购金额可能会有偏颇,以实施回购的公司数量或交易笔数作为情绪参考会更有意义,其体现的是市场上有多少家上市公司认为公司股票被低估,或者市场上整体实施回购交易的次数。从回购交易笔数来看,港股从2009年以来已经出现了3次股票回购激增的情况,分别发生在2011年下半年、2015年下半年以及近期这一次,可以看到此轮是2009年以来港股资本市场的第3回购潮。 结合回购的金额和恒指的对应的走势来看,除了2009年的回购,其他时间段的回购潮都是发生在恒指下跌过程中,持续时间在半年至一年之间。 观察前两轮回购潮,回购次数达到高峰之后恒指还是继续下跌,尤其是2015年第一波回购高峰之后还是下跌了,之后第二波回购高峰的出现之后指数才反转。所以股票回购更多是释放积极信号,可以作为判断市场底部的指标之一,但没法对大盘走势产生立竿见影的拉升效果,更不能说出现了回购潮恒指就不会下跌了。 从交易的日期来看,从2009年以来,港股市场已经有20000次以上回购交易。如果将多日内连续回购只看做一次回购,再通过一些其他的筛选,最终能确定2725次回购事件。对这些回购时间进行些简单的分析,观察实施回购的公司的股价走势能否跑赢大盘,可以简单判断回购事件对于公司之后的走势是否有影响。 考察的时间点分别是回购交易日后第1、5、30、90、120、180个交易日,其中CAR1表示回购交易日之后第1天公司股价相对于恒指(HSI)的涨跌幅。 从整体CAR中位数来看,回购之后公司短期内股价会有超过大盘的表现,但是观察期变长之后超额收益的中位数是有下降的趋势,之后甚至为负数。说明回购事件对于个股短期股价的有比较好的维持作用,但是长期则不一定,长期内需要考察更多的信息。 从行业角度来看,因为部分行业回购数量很少,所以在数据上我们选择回购事件大于30的行业。丛行业的数据来看,电讯、公用事业、家电、其他金融(证券、投资、资管、信贷)、医疗保健服务、原材料、资讯科技器材这些行业在回购事件后长期表现要强于其他行业,可以重点关注。 从回购时公司估值PE(TTM)来看,如果公司本身PE小于零,回购时间的短期长期超额收益都是最差的,从数据来看PE在20-30范围实施回购的公司是超额收益是最高的,但是整体上还是PE估值越低,超额收益越高。从PB来看也是如此,回购时PB越低,超额收益越好。 考虑到回购一般要进行现金支出,可以再考察下不同现金充沛程度的公司和不同(多日连续算单次)回购股份占总股本比例的公司表现有何不同。可以看到现金市值比大的公司长期收益表现好于其他公司。 回购比例上并非如此,短期其他组的表现都比>1%组表现的好,<0.01%的公司表现要好于其他公司,但是回购比例较小的公司随着观察时间拉长,超额收益都有下降的趋势,而单次高回购比例公司长期超额收益优于短期表现。 另外我们可以回顾下这几年回购量比较大的个股中长期的股价的走势。我们把每年回购的金额最大的几个公司全部列出来,取当年首次回购日期为基准,做一个简单的持有策略,判断其一年之后相对于 从平均数来看,近三年回购金额排名前15的公司在未来3个月到12个月的股价表现比大盘要强。但是从中位数的角度来看,除了2015年以外,其他年份公司股价并没有显著超过恒指,所以只从回购的角度来进行决策还是不明智的,我们需要考虑更多的基本面因素。 3)上市以来最大手笔的回购出现在2015年,当年回购股份共19.23亿股,累计耗资达102.99亿港元,7月之后股价有较大涨幅; 5)2017年的9次回购,多集中在4月下旬,共耗资62.88亿港元,回购7.23亿股,占当时总股本的5.24%,之后公司股价一路上涨直接冲到30元; 恒大从2014年开始每年都有回购,从回购对股价的影响来看,2015年7月初回购后恒大股价逆市连番上攀,两周来升幅逾30%;2017年4月开始恒大股价不断暴涨,在2017年港股走牛行情的影响下股价一度涨到30港元;同样此次的回购对股价的短时提振也比较强,但是总结6次的回购事件,并非每次回购都能带来大的涨幅。 再以腾讯为例,从2009年以来腾讯已经有5次较大的回购,这一次每笔的回购金额基本在4000万港元左右,和之前的单次回购金额相比是比较低的,但是之前腾讯的所有回购都可以算是有回报的,毕竟腾讯从2009年一路涨到现在。 对比腾讯和恒大的回购PE(TTM)走势图,只从数据来看,恒大的前几次回购PE(TTM)都是处于极低位置的,平均不到5倍,虽然有行业估值因素,但是从数值来看的确是很低了,今年7月进行回购时PE在10倍左右。

猜您喜欢
  • 2019年福建生产总值预期目标:增长8%-8.5%
  • 林郑月娥:首批香港虚拟银行牌照会在第一季度落地
  • QQ群里接杀人单两次欲下手 杀手最终被判诈骗罪
  • 民调差小于1%苏贞昌却狂输30万票 余天呼吁彻查
  • 摩尔实验室创始人舒峦获刑:自称为检举他人遭迫害
  • 机构不加持建业股份上市路独行 归母净利有待刨水分
  • 朋友留宿后留下一袋“特产汤圆” 女子食后身亡
  • K8.COM开户 彩票追号中中平台 AG亚游正规网址 k8官网体育下载 澳门海尔线上玩网 长盛娱乐在线开户 vwin德赢国际 ap888app 世外桃源线上赌城 银河存55送55 bwin集团官网 金沙信誉赌网平台 钱柜真人美女荷官 蒙特卡罗4大赌城 AG环亚官网地址 本港台最快报码室 澳门彩票注册平台 环亚ag平台开户 4473在线下载 东森平台在线客服 赌大小游戏直营网 马牌现场网上娱乐 战神娱乐网可信吗 趣赢娱乐开户平台 皇马娱乐开户中心 昌盛娱乐备用网址 神州娱乐网址登录 联通赢话费斗地主 环亚游戏电投游戏 atar官方网站 金沙信誉投注官网 网赌代理怎么提成 qq麻将1500 万象城娱乐app 乐橙官网国际官网 欢乐麻将能赢钱吗 金赞官方网站下载 11599手机版 五湖四海平台开户 投注平台电子游戏 亚虎最新登录地址 跪求盈佳娱乐网址
    富人屋v918